Minimiser son exposition

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Mode d’emploi – Gestion du risque – Minimiser son exposition

Mais peut-on faire mieux ? Peut-on déterminer quelle proportion de son argent miser dans chacun des systèmes pour :

  • Minimiser le risque à son maximum ?
  • Augmenter l’espérance de rendement ?

La réponse est oui et nous allons le faire tout de suite. Pour cela, dans le logiciel, allez dans le menu Fichier → Charger pour charger le fichier donné en exemple. Après chargement, nous avons le résultat suivant à l’écran :

En ordonnée du graphique, nous avons toutes les espérances de gain possibles du portefeuille composé de ces deux systèmes, en abscisse nous avons le risque global associé. Chaque point de la courbe représente un portefeuille possible. Remarquons le point de couleur orange : il correspond au portefeuille équilibré.

Le tableau sur la gauche résume les valeurs numériques et, surtout, permet de trouver les proportions à utiliser pour construire chaque portefeuille. Cherchons les poids du portefeuille qui minimise le risque au maximum. Ce portefeuille est celui qui est le plus à gauche de la courbe (sur l’arrondi. Le risque décroît sur l’axe des abscisses vers la droite des ordonnées). Par lecture graphique on voit que l’on est dans la zone des 72 € d’espérance de gains. Cherchons dans le tableau. Le point correspond en réalité à la ligne 6 (avec une espérance de gain de 78,85 €). Ainsi si l’on veut minimiser son risque, il faut allouer 0,26 soit 26 % de son argent sur le système DARWINEX_XXX et 74 % sur le système HOMEMADE_SYSTRAD.

Appliquons ce que l’on vient de trouver et traçons l’évolution du portefeuille pour le comparer avec le portefeuille équilibré :

Ce qui va nous intéresser ici ce sont les drawdowns (les pertes d’argents consécutifs à un plus haut. Dis simplement : les trous dans la courbe). Dans le cas du portefeuille de risque minimum, le drawdown sera le plus petit envisageable pour l’ensemble des portefeuilles possibles.

Ainsi l’application numérique nous donne :

  • Portefeuille minimisant le risque : (90,80 € ; 138,88 €) : gain moyen de 90,80 € avec probabilité de ~32 % d’avoir une perte ≥ à 48,08 € (90,80 € -138,88 € en ayant comme hypothèse une distribution stationnaire et de loi gaussienne)

Insistons sur le fait que nous avons focalisé notre effort sur la minimisation du risque. On pourrait choisir d’augmenter l’espérance de la rentabilité. Ici cela reviendrait à allouer tout son argent sur DARWINEX_XXX. Mais dans ce cas, on voit que l’on augmente également son risque.

Néanmoins les plus attentifs auront remarqué que l’analyse est réalisée uniquement avec des données historiques. Or les résultats passés ne préjugent jamais des résultats futurs.

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